步出“經濟大衰退”已超過五年，美國的按揭利率卻再次重囘2012年的低水平。美聯儲在去年十月份結束了量化寬松政策，且預測2015的下半年會開始加息。但爲何利率保持地位？

三周前，瑞士法朗與歐元脫鈎，導致一夜之間升值將近30％。與此同時，瑞士國家銀行將利率下降至 -0.75%。 換句話而言，客戶必須付錢給銀行去持有他們的存款。

歐洲的另一個國家丹麥，自2012年起維持負利率至今。

上個月，歐洲中央銀行(ECB)正式宣佈將每月購買600億歐元債券，推出歐洲版的量化寬松政策。有投資者認爲 QE 政策不只進一步推低利率，更令人擔憂的是擁有正收益率的債券會變得少之又少。歐盟最強的成員德國發放的10年期債券只有0.367%的收益率。

在這個超低利率的宏觀大環境下，預估所有利率，如國債，按揭，銀行存款等，都不會在可預見的未來內有多大的升幅。